Terveystalo ostaa Silmäaseman vauhdittaakseen kasvuaan ja vahvistaakseen asemaansa kasvavilla silmäterveyden markkinoilla

Terveystalo Oyj ("Terveystalo") ja sen tytäryhtiö, Terveystalo Healthcare Oy, ovat tänään allekirjoittaneet osakekauppasopimuksen kaikkien Silmäasema Oy:n ("Silmäasema") osakkeiden ostamisesta ("Järjestely") Coronaria Oy:n ("Coronaria"), Silmäaseman institutionaalisten osakkeenomistajien ja tiettyjen Silmäaseman johtoryhmän jäsenten ja muiden tiettyjen Silmäaseman osakkeenomistajien ("Päämyyjät") kanssa.

Kauppahinta ilman velkoja ja käteisvaroja on noin 574 miljoonaa euroa, ja se koostuu 275 miljoonan euron käteisvastikkeesta ja 36,5 miljoonasta Terveystalon uudesta osakkeesta, arvostettuna Terveystalon osakkeen päätöskurssilla 5.6.2026 8,20 euroa osakkeelta ("Vastikeosakkeet"). Coronariasta tulee Järjestelyn toteutuessa Terveystalon suurin osakkeenomistaja ja se tulee pitämään hallussaan noin 15,1 prosenttia Terveystalon ulkona olevista osakkeista ja äänioikeuksista. Kaikki Myyjät (kuten jäljempänä määritelty) tulevat Järjestelyn toteutuessa pitämään hallussaan yhteensä noin 22,4 prosenttia Terveystalon ulkona olevista osakkeista ja äänioikeuksista.

Johtavaksi toimijaksi kasvaville markkinoille

Järjestely vahvistaa Terveystalon asemaa kasvavilla silmäterveyden markkinoilla tuomalla merkittäviä mittakaavaetuja ja muodostaa laajemman alustan nopeammalle kasvulle sekä vahvemmalle kannattavuudelle. Yhdistynyt yhtiö hyötyy erittäin hyvin toisiaan täydentävästä ja monipuolisesta yksityisasiakaskannasta, mikä luo merkittäviä ristiinmyyntimahdollisuuksia ja laajempaa arvonluontipotentiaalia. Järjestelyllä on vahva teollinen logiikka, sillä se yhdistää kaksi laadukasta suomalaista yhtiötä, joilla on vahva kulttuurinen ja toiminnallinen yhteensopivuus. Yhdistynyt yhtiö palvelisi yhteensä noin kahta miljoonaa asiakasta entistä monipuolisemmalla palvelu- ja tuotevalikoimalla ja olisi hyvissä asemissa hyödyntämään markkinoiden tarjoamia houkuttelevia mahdollisuuksia myös kansainvälisesti.

Strateginen uusi omistaja

Vastikerakenteen myötä Coronariasta tulee Järjestelyn toteutuessa Terveystalon suurin osakkeenomistaja, joka on siten sitoutunut Terveystaloon ja sen pitkän aikavälin arvonluontiin. Coronarialla on syvällinen toimialaosaaminen ja vahva näyttö arvonluonnista. Terveystalon hallitus odottaa innolla Coronarian aktiivista osallistumista ja panosta hallitustyöskentelyyn Järjestelyn toteutumisen jälkeen.

Asiakkaat ja työntekijät

Asiakkaiden ja potilaiden kannalta yhdistynyt yhtiö on vahvempi kumppani, mitä tukevat Terveystalon digitaaliset kyvykkyydet ja monipuolinen terveydenhuollon palvelutarjooma, Silmäaseman näönhuollon ja silmäterveyden kokonaisuus sekä yhdistetyt integroidut hoitopolut ja asiakasvuorovaikutus. Silmäasema jatkaa nykyisellä brändillään.

Molempien yhtiöiden työntekijöiden kannalta Järjestely tarjoaa laajempia kehitysmahdollisuuksia suuremmassa ja monipuolisemmassa organisaatiossa, mitä tukevat kehittyvät urapolut, pääsy laajempaan ammatilliseen verkostoon sekä yhdistyneen yhtiön pitkän aikavälin kasvunäkymät.

Teppo Lindén, COR Group Oy:n, Coronarian ja Silmäaseman toimitusjohtaja, sanoo: "Yhdistämällä voimamme Terveystalon kanssa voimme tarjota asiakkaillemme huomattavasti laajempia terveyspalveluja sekä työntekijöillemme ja ammattilaisillemme uusia uramahdollisuuksia. Uskomme, että Järjestely yhdistää kaksi korkeatasoista yritystä, joiden strateginen ja operatiivinen yhteensopivuus on vahva, ja luo houkuttelevan alustan pitkän aikavälin arvonluonnille. Terveystalon merkittävänä osakkeenomistajana Järjestelyn toteutumisen jälkeen Coronaria aikoo olla aktiivinen, kasvuhakuinen omistaja, joka tukee Terveystaloa ja sen johtoa strategian toteuttamisessa ja Järjestelyn arvonluontimahdollisuuksien saavuttamisessa. Näemme huomattavia mahdollisuuksia yhdistyneen yhtiön vahvassa markkina-asemassa, joustavassa liiketoimintajakaumassa ja kyvyssä edistää kannattavaa kasvua pitkällä aikavälillä sekä kotimaassa että kansainvälisesti. Tulemme olemaan Terveystalon tukena pitkäaikaisena suomalaisena osakkeenomistajana sen seuraavassa kehitysvaiheessa."

Ville Iho, Terveystalon toimitusjohtaja, sanoo: "Terveystalo ja Silmäasema muodostavat ainutlaatuisen eurooppalaisen kokonaisuuden, jolla on houkutteleva tarjooma laajenevalle asiakaskunnalle. Toivotan Silmäaseman työntekijät ja ammattilaiset lämpimästi tervetulleiksi ja odotan innolla, että molemmat tiimit aloittavat yhdessä seuraavan innostavan vaiheen osana uutta Terveystaloa. Olen varma siitä, että yhdessä voimme tarjota asiakkaillemme entistä parempaa palvelua ja hoitoa sekä entistäkin houkuttelevamman työyhteisön näkemisen terveydenhuollon ammattilaisille.

Järjestely on strategisesti ja taloudellisesti erittäin vankalla pohjalla. Silmäasema vahvistaa Terveystalon asemaa houkuttelevilla ja kasvavilla silmäterveyden markkinoilla, tuo merkittävää skaalaa vakaaseen yksityisasiakasliiketoimintaan ja monipuolistaa entisestään Terveystalon liikevaihdon jakaumaa. Järjestely tarjoaa selkeän arvonluontipolun, jonka perustana ovat merkittävä liikevaihdon pitkän aikavälin kasvupotentiaali, synergiat sekä odotettu oikaistun osakekohtaisen tuloksen kasvu Järjestelyn toteutumista seuraavana ensimmäisenä kokonaisena vuotena. Kulttuurimme ja operatiivinen toimintamallimme sopivat hyvin yhteen, mikä tukee onnistunutta integraatiota ja Järjestelyn täyden potentiaalin saavuttamista asiakkaiden, ammattilaisten ja osakkeenomistajien kannalta."

Strategiset perustelut: Terveystalosta markkinajohtaja Suomen kasvavalla silmäterveyden markkinalla

Silmäaseman odotetaan tuovan merkittävää mittakaavaa Terveystalon silmäterveyden liiketoimintaan kasvavilla markkinoilla tehden siitä Suomen johtavan toimijan, sekä parantavan yhtiön kasvu- ja kannattavuusnäkymiä, vahvistavan yksityisasiakasliiketoimintaa ja lisäävän täydentävää asiakaskuntaa, josta liikevaihtoa syntyy pääasiassa omakustanteisista maksuista.

Järjestely on merkittävä, strateginen ja mahdollistaa synergiaetuja, joita tukevat Silmäaseman todistetusti toimiva palvelumalli, liikevaihdon ja kannattavuuden vakaa kasvu sekä skaalautuva liiketoimintarakenne. Järjestelyn toteutuessa Terveystalon nykyiset silmäterveyden yksiköt integroidaan Silmäasemaan, ja syntyvää kokonaisuutta johdetaan konsernirakenteessa uutena itsenäisenä liiketoimintasegmenttinä. Silmäaseman brändi säilyy Järjestelyssä ennallaan. Integraation odotetaan sujuvan jouhevasti, mitä tukee Silmäaseman laaja täydentäviin integraatioihin liittyvä kokemus sekä sen johtoryhmän menestys silmäterveyspalvelujen kannattavassa laajentamisessa. Järjestely tuottaa synergiaetuja, ja Silmäaseman liiketoiminta sopii luonteeltaan hyvin Terveystaloon, mikä tarjoaa Terveystalolle tulevaisuuden kasvunäkymiä ja strategista joustavuutta. Tämä tekee Silmäasemasta erittäin houkuttelevan hankinnan, jolla on vahva arvonluontipotentiaali. Terveystalo ennakoi merkittäviä kustannus- ja liikevaihtosynergioita ja odottaa voivansa kasvattaa myyntiä optiseen vähittäiskauppaan laajentamisen myötä, houkutella lisää asiakkaita ja parantaa asiakkaiden ohjausta silmäterveyden palveluihin.

Järjestely vahvistaa Terveystalon strategisia vaihtoehtoja sekä orgaaniseen että epäorgaaniseen kasvuun Suomessa sekä kansainvälisesti lisäämällä mahdollisuuksia synergisiin täydentäviin yritysostoihin silmäterveyden alalla sekä kansainvälisesti mahdollistamalla suurempia alustayritysostoja.

Molemmilla yhtiöillä on vahva asiakaslähtöinen kulttuuri ja korkeat lääketieteelliset laatustandardit, ja ne keskittyvät jatkuvaan parantamiseen ja operatiiviseen erinomaisuuteen, mikä tarjoaa vankan perustan onnistuneelle integraatiolle. Yhdistynyt yhtiö tarjoaa terveydenhuollon ammattilaisille entistä houkuttelevamman alustan, jossa yhdistyvät mittakaava, ammatilliset kehitysmahdollisuudet sekä entistä vankemmat valmiudet hoitotulosten parantamiseksi integroidumman tarjooman ja hoitopolkujen kautta.

Silmätautien ja optisen vähittäiskaupan markkinat Pohjoismaissa[1] olivat vuonna 2024 arviolta yhteensä noin 4,0 miljardia euroa, josta optisen vähittäiskaupan osuus oli 2,1 miljardia euroa ja silmäterveyden 1,9 miljardia euroa. Markkinoiden arvioidaan kasvavan noin 5 miljardiin euroon vuoteen 2029 mennessä (optinen vähittäiskauppa 2,4 miljardia euroa ja silmäterveys 2,5 miljardia euroa), mikä vastaa noin 4 prosentin vuotuista keskimääräistä kasvuvauhtia (CAGR). Kasvua tukevat väestörakenteen muutos ja ikääntyminen, tiettyjen silmäsairauksien yleistyminen sekä terveydenhuollon yksityistyminen ja kasvava kysyntä laadukkaille palveluille ja tuotteille.

Aikataulu ja ehdot

Järjestelyn toteutuminen edellyttää Kilpailu- ja kuluttajaviraston hyväksyntää ja Terveystalon ylimääräisen yhtiökokouksen päätöstä valtuuttaa Terveystalon hallitus laskemaan liikkeeseen Vastikeosakkeet sekä muiden tavanomaisten ehtojen täyttymistä.

Terveystalo arvioi, että edellä mainittujen ehtojen täyttyessä tai niistä luovuttaessa Järjestely toteutuu vuoden 2026 loppuun mennessä tai vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.

Pörssitiedote löytyy Terveystalon verkkosivuilta:
https://www.terveystalo.com/fi/yhtio/uutishuone/tiedotteet

Lisätietoja:
viestinta@silmaasema.fi, p. 050 4781 508
viestinta@terveystalo.com, p. 050 358 1170

[1] Arviot vuosista 2024 ja 2029 perustuvat Silmäaseman johdon arvioon useiden lähteiden perusteella, mukaan lukien globaalin johtamiskonsulttiyrityksen silmätautien markkinatutkimus, teollisuustilastot, NÄE ry, Terveyskirjasto ja Tilastotiede Suomen väestöennuste.